美国经济增速放缓 通胀却仍具粘性 美联储将保持高利率？白银未来走势不妙

日内亚盘时段，现货白银窄幅震荡，目前交投于27.4美元/盎司附近。上一交易日公布的美国经济数据喜忧参半，虽然GDP数据增速放缓，不及预期，但通胀却强于预期，市场认为美联储将继续保持高利率。

周五(4月26日)现货白银开盘报27.414美元/盎司，截至发稿，现货白银暂录得27.473美元/盎司，涨幅0.03%。

美国GDP数据增速放缓 但一季度PCE数据却显示通胀仍旧顽固

美国经济分析局周四报告称，经过季节性因素调整后，美国第一季度国内生产总值(GDP)同比增长1.6%，低于接受道琼斯调查的经济学家所预测的增幅(2.4%)。去年第四季度的GDP增幅从3.4%修正为3.9%。另一份数据表明，美国第一季度核心PCE物价指数季调后环比折年率初值为3.7%，预估为3.4%，前值为2.0%。

不过，物价压力依然具有粘性。周四公布的数据还显示，第一季度个人消费支出(PCE)物价指数环比增长年率为3.4%，而美联储的通胀目标为2%。

投资者和分析师一开始更关注高通胀数据，而非经济可能终于出现了美联储预期的降温迹象。

根据芝商所(CME)的FedWatch工具，美联储首次降息的概率全面下降，6月降息的几率现在不到10%，9月降息的几率降至58%以下，12月第二次降息的几率低于50%。

Nationwide Financial市场经济学家Oren Klachkin表示，有理由认为第一季1.6%的增长率夸大了经济的疲软程度，进口和库存造成的巨大拖累不太可能在今年持续下去。

同时，“目前的通胀水平并没有让美联储能够对将很快实现2%的目标有信心，”他称。“更高更久的利率环境可能会占上风。”

银价或已形成熊市旗形形态

市场分析师Joaquin Monfort撰文称，在4小时图表上，银价可能已经形成了熊市旗形形态，这预示着白银价格的未来走势不妙。

在4月中旬的高点30美元处形成头肩形态后，银价下跌至该形态的初始目标26.70美元。在从26.70美元的临时底部反弹后，银价已经巩固形成了一个矩形模式。加上之前的大幅下跌，整个走势类似于熊旗走势。

Monfort认为，如果银价进一步下跌，则斐波那契0.618比率给出了保守的下行目标26.31美元。如果白银价格下跌到极点，即跌至斐波拉契最低点，则将下跌至更低的目标位25.53美元。

然而，在银价达到熊旗的较低目标之前，长期上行轨道上沿的25.80美元可能会提供强支撑。在Monfort看来，如果跌破4月23日低点26.69美元，将确认跌破熊旗，进一步跌向下行目标位。